Europos Centrinis Bankas įspėja, kad AI burbulo sprogimas gali sukelti sisteminę griūtį

Kol JAV įmonės toliau investuoja milžiniškas kapitalo sumas į savo dirbtinio intelekto (AI) duomenų centrų plėtros planus, Europos valdžios institucijos svarsto apie artėjantį dirbtinio intelekto burbulo sprogimą. Pasak pagrindinės Europos bankininkystės institucijos, korekcija yra tikėtina, o jos pasekmės palies kiekvieną žmogų, kad ir kur jis bebūtų pasaulyje.

Europos Centrinis Bankas neseniai paskelbė naują penkių ekonomistų ir tyrėjų parengtą tinklaraščio įrašą, kuriame teigiama, kad dabartinis „dirbtinio intelekto bumas“ greičiausiai sudarys sąlygas reikšmingai korekcijai finansų rinkose. Bankas teigia, kad dirbtinio intelekto burbulas apima ne tik Volstritą ir „Didžiojo septyneto“ akcijas, nes Europos piliečiai yra smarkiai priklausomi nuo JAV didžiųjų technologijų įmonių, net jei jie iki galo nesupranta šio ryšio.

Pasak ECB, dabartiniai JAV akcijų rinkos įvertinimai yra artimi istoriniam maksimumui. Investuotojai ir korporacijos entuziastingai skatina dirbtinio intelekto bumą, tikėdamiesi pasiekti beprecedentį našumo augimą ir visiškai pakeisti pasaulio technologijų kraštovaizdį. Europos tyrėjai teigia, kad „ekonominiai tyrimai apie praeities technologines revoliucijas veda prie nerimą keliančios išvados: tikėtina, kad dabartiniai akcijų rinkos įvertinimai patirs korekciją“.

„Itin optimistiniai įvertinimai kelia klausimus: ar šiandienos akcijų rinkos kainos atspindi racionalų statymą į transformuojančią technologiją? Ar mes matome „dot-com“ burbulo pakartojimą?“ – teigė ECB.

Pagrindinė Europos bankininkystės institucija pabrėžia, kad būsimas burbulo sprogimas galėtų turėti reikšmingą poveikį ir Europos piliečiams. ES namų ūkiai yra susiję su JAV technologijų įmonių akcijomis, kurių vertė siekia apie 440 mlrd. eurų, ir jie nebūtinai žino apie šią riziką. Be to, draudimo bendrovės ir pensijų fondai taip pat turi panašią ekspoziciją „Big Tech“ įmonių akcijose.

ECB lygina dabartinį susidomėjimą generatyviniu dirbtiniu intelektu ir pokalbių robotais su keliais žinomais istoriniais pavyzdžiais, įskaitant XIX a. geležinkelių bumą, elektros ir radijo pramonės pakilimą 1920-aisiais bei interneto plitimą „dot-com“ eros metu. Šios technologijos pasirodė esąs tikrai transformuojančios ir paskatino milžinišką jų kūrime dalyvaujančių įmonių akcijų kainų augimą net ir po staigaus vertės kritimo Volstryte.

Net jei AI revoliucija paskatins lūžį technologijų istorijoje, ECB vis tiek prognozuoja „pakilimo ir nuosmukio“ ciklą, panašų į tą, kuris vyko „dot-com“ eros metu. Dabar, kai investicijos į AI yra tokios plačiai paplitusios ir tarpusavyje susijusios, burbulo sprogimas galėtų paveikti ne tik JAV, bet ir pasaulinę ekonomiką. Be to, per didelis pasitikėjimas šia technologija galiausiai gali pats išsilyginti, priversdamas akcijų kainas kristi.

ECB apibūdina AI diegimo poveikį euro zonoje kaip „pastovią, nors ir nepasižyminčią įspūdingumu“ tendenciją. „Big Tech“ skatinamas AI bumas ne visai dominuoja Europos akcijų rinkoje, nes „senosios ekonomikos“ akcijos ir toliau turi didelę įtaką. Tačiau JAV ir Europos akcijų rinkos istoriškai yra labai susijusios, o tai reiškia, kad „Wall Street“ dirbtinio intelekto vertinimų korekcija greičiausiai paveiktų ir Europos rinkas.

Pasak ECB ekonomistų, Europos investuotojai ir institucijos turėtų pasirengti galimai dirbtinio intelekto rinkos korekcijai. Kai burbulas sprogs, pasekmės gali turėti neigiamą poveikį ne tik akcijų rinkoms, bet ir potencialiai pakenkti Europos nefinansinei ekonomikai. Politikai ir sprendimų priėmėjai turės nedaug lengvų galimybių suvaldyti dėl to kylančią rinkos nestabilumą.